El economista Simón Altkorn Monti presentó la investigación que realiza
la Bolsa de Comercio de Santa Fe, su exposición estuvo combinada en la
“Formación de Precio de referencia para el mercado de arroz. Utilización
de derivados financieros para la cobertura de riesgos. Esquema de
Financiamiento para el sector”. En el marco del Primer Congreso
Internacional Santa Fe Puerto Arrocero”, bajo el lema "De la Región al
Mundo”, se llevó a cabo el viernes 4 de mayo en los Salones del Puerto
Dique II en la provincia de Santa Fe.
Antes de comenzar con la exposición agradeció y dijo que intentaría ser
preciso para volcar las ideas centrales. Consideró que es un desafío
intentar tener un marco de referencia para lograr un precio spot.
Además, puso la lupa en el acuerdo que la Bolsa de Comercio hizo con
FEDENAR, para establecer un precio de referencia al mercado de arroz.
Para ir al grano, Altkorn Monti contó la posibilidad de crear precios de
referencia con al participación del sector y que deriva a otros dos
grandes temas que tienen desarrollo a nivel internacional, los productos
derivados financieros que juegan específicamente Mercados Futuros,
Opciones y Forward.
Por otro lado, compartió a las 300 personas que estaban en la sala el
manejo de riesgo que se deriva al mercado commodities, de tipo
financiero y consolida la financiación del sector. Las ventajas
consolidación como commodity doméstica, aclaró que “este tipo de
producto en el mundo tiene una serie de estandarización tanto al contado
como también en el Futuro”.
Los interrogantes cómo se puede formar un precio de referencia se lo
hace la mayoría de las personas que escuchan al especialista. Pero
Altkorn Monti argumenta: “Se puede hacer porque se hizo una variable y
que es más fácil de explicar que el armado de precio de referencia de
contado para el arroz e incluso si nos vamos un poco más hacia el futuro
se puede crear Futuros de arroz”.
En la jornada se escuchó la palabra competitividad y es por eso, que el
economista lo trajo a colación para explicar el modelo de acumulación
de Argentina con la apreciación del tipo de cambio que puede sostenerse
por la gran apreciación del Real y "con el encarecimiento de costo
devino en una disminución en los márgenes del sector".
También un punto a tener en cuenta es aumentar la capacidad productiva
en el marco de trasparencia “es mucho más fácil hacerlo”. Otra ventaja
seria mejorar la oferta y la demanda, por otro lado, amplía el horizonte
de planificación empresaria, incrementa posibilidades de financiamiento
bancario y para bancario, genera condiciones para armado de mercado
spot. “En el corto plazo se puede plantear esas referencias a través del
precio de las dos partes en la contratación y que estaría sustentando
en los contratos. Utilizar estructuras intermedias, es la información no
vinculante de oferta de compra y de venta que tiene tres estamentos:
mercado, el intermedio la provisión de oferta de compra y de venta no
vinculante y la más fácil siendo optimista es el armado de referencia de
precios que fueron negociados”. Otra ventaja es que permite
utilización de instrumentos de cobertura de riesgos.
Las tareas a realizar que se planteó el especialista según
recomendaciones de mercados internacionales de arroz es el armado de
comisiones técnicas con todos los participantes del sector, en el marco
de la Bolsa de Comercio de Santa Fe. A su vez, formular contratos
estandarizados “en algún momento se comenzó a hablar de arroz cáscara
puesto en determinado lugar y de alguna forma sustentar ese precio para
hacerlo compatible o arbitrado, con los precios de exportación del
elaborado haciendo la cuenta para atrás. Por lo que pudimos observar de
los expertos, la idea es tomar arroz cáscara que tendrían que tomarse el
producto referencial de fletes”.
El anteúltimo punto es el soporte con operaciones realizadas,
independientemente que hay una declaración jurada en la referencia de
precio el contrato efectivo tiene todo el marco legal y regulatorio que
incluso se exige en cualquier mecanismo de tipo internacional. Por otra
parte, el rol de la entidad bursátil trata de la divulgación de
indicadores que “no solamente defiende a los participantes sino que
actúa como multiplicador para que el sistema se consolide en el tiempo”.
¿Cuáles son los logros a largo plazo?
Mayor certidumbre para ampliar el horizonte de planificación. Mejora en
las condiciones productivas y de financiamiento. Aumento potencial del
área sembrada y del volumen de producción. Un tema que no es menor que
son los efectos sobre el empleo y sobre economías regionales (derrame
sobre el consumo, acumulación de capital, puntapié para otras
actividades, efecto multiplicador).
Uso derivados financieros, condiciones necesarias consejos
internacionales que deben existir volatilidad del subyacente, “hace
falta transparencia en la formación de precios; este sistema es el más
controvertido porque no se me escapa el tipo de regulación, como decía
antes todo apunta a favor de spot nunca en contra”. Para que exista
mercados derivados, -financieros-, tiene que haber contratos spot
estandarizados, “es la próxima tarea que por lo menos vamos a intentar
la patriada y obviamente refrendados por usuarios”.
Además, no dejar de lado según los expertos se prevé mejoras en el
transporte, almacenamiento y financiamiento. Y se destaca que el marco
regulatorio debe ser de tipo internacional, y que todos los player se
siente en una mesa y piensen lo mismo. Señaló la “existencia de
entidades independientes para el manejo y la difusión de la
información”.
Asimismo, se debe tomar en cuenta las estrategias financieras,
consolidación de productores como sujetos de crédito. Entramado de
garantías. Mejora en la calificación. Armado de pools de prestatarios.
Uso de instrumentos del Mercado de Capitales: ON´s, ON´s Pyme,
Fideicomisos, Warrants, SGR´s. Líneas de crédito especiales.
Herramientas de planificación financiera estandarizada. "En un ámbito
apropiado la pata financiera no nunca puede estar afuera, hay que pelear
los crédito provincial y nacional. Es mucho más fácil solicitar, si
mostras lo público y privado. Se puede establecer estos esquemas de
financiamiento, que a veces se operan por tasas, ahora si operes en
plazo te permite que la cuota la estas pagando la más comprimida a
través del tiempo", recomendó.
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